年底是食品飲料行業(yè)的傳統(tǒng)消費旺季，而從過往的經(jīng)驗來看，白酒尤其是高端白酒企業(yè)的銷量及產(chǎn)品價格對公司的利潤增長彈性更大。市場現(xiàn)在已經(jīng)開始憧憬，春節(jié)前后的消費旺季白酒公司在銷量與售價兩方面會不會出現(xiàn)超預期的增長，進而帶來二級市場的投資機會。
銷量與售價的猜想
今年白酒行業(yè)呈現(xiàn)出典型的前低后高的發(fā)展趨勢，主要得益于經(jīng)濟的恢復帶動白酒消費的恢復。截至10月份，白酒產(chǎn)量為550.89萬噸，同比增速為24.02%，增速已經(jīng)恢復到近三年的較高水平，10月當月增長25.8%。
產(chǎn)量增速持續(xù)回升說明白酒生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商對后期市場前景比較樂觀，因為數(shù)據(jù)分析顯示白酒產(chǎn)量增速是收入增速的先行指標。今年前8個月，白酒行業(yè)收入和利潤分別同比增長了25.12%和23.07%，與銷量基本維持了同樣增速。
申銀萬國白酒行業(yè)景氣模型顯示，2009年以來隨著整個宏觀經(jīng)濟的逐步回升，工業(yè)企業(yè)利潤增速、汽車銷量增速和社會消費品零售總額增速都有上升趨勢，CPI降幅也逐步縮窄，這些將帶動白酒銷售收入增速在未來幾個月有上升動力。
